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(资料图片仅供参考)
截至2026年1月20日 15:00，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.04%，盘中换手44.47%，成交96.68亿元，市场交投活跃。
今年年初，市场对债券保持谨慎态度。但华创资管认为，经过大半个月市场的运行，利率逐步呈现寻顶迹象。从影响债券市场利空的几个因素出发：（1）股市的降温利好债券市场，一旦股市从单边快牛变成慢牛甚至是震荡市，一方面对债券跷跷板冲击会下降，另外，股市的赚钱效应下降，投机资金流入也会放缓。（2）对货币政策没有放松空间的预期缓和。央行上周的新闻发布会一方面降低了结构性工具的利率，另外也强调降息降准仍有空间。这意味着今年降准和降息仍可以期待。（3）26年1季度融资需求或更弱。经过去年4季度的调整后，目前债券的性价比要好于贷款，在贷款投放难度更大的情况下，银行对债券的配置需求或有增加。（4）供给的担心依然存在，但一级市场发行并不差。
综合上述的分析，虽然目前债券市场利空因素客观存在，但部分利空因素已经开始缓和，市场初露利率寻顶迹象。后期还需要观察供给压力的释放速度，通胀变化速度等因素。但考虑到股市难以疯牛，降准降息还有空间以及债券性价比的提高，该机构认为利率寻顶的概率较大。
作为首批10只科创债ETF之一，科创债ETF鹏华(551030)跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数是从上交所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的债券作为成分券。
相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、“T+0”高效申赎等优势，有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率。
鹏华基金自2018下半年建立“固收工具型产品”中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内“固收指数专家”。
凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指数化投资工具。